{"id":17604,"date":"2024-06-19T06:30:50","date_gmt":"2024-06-19T09:30:50","guid":{"rendered":"https:\/\/victoriaaldia.com\/?p=17604"},"modified":"2024-06-19T06:30:50","modified_gmt":"2024-06-19T09:30:50","slug":"anticipan-que-la-rentabilidad-de-los-plazos-fijos-no-repuntara-en-el-corto-plazo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/victoriaaldia.com\/?p=17604","title":{"rendered":"Anticipan que la rentabilidad de los plazos fijos no repuntar\u00e1 en el corto plazo"},"content":{"rendered":"

Mercados<\/h2>\n

El ministro Caputo asegur\u00f3 que quienes ahorren en pesos saldr\u00e1n beneficiados. Sin embargo, expertos advierten que esto va a demorar. Afirman que no conviene invertir en plazo fijo ni d\u00f3lar.\u00a0Qu\u00e9 surge como alternativa<\/i>.<\/p>\n

Ni la aprobaci\u00f3n de la Ley Bases ni del paquete fiscal nuevamente en la C\u00e1mara de Diputados podr\u00e1n hacer que en el corto plazo los bancos empiecen a remunerar mejor los dep\u00f3sitos en pesos del p\u00fablico. Puede ser que sea un proceso que reci\u00e9n comience.<\/p>\n

En la \u00faltima presentaci\u00f3n p\u00fablica que hizo el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, anticip\u00f3 que\u00a0“el tiempo de las tasas de inter\u00e9s negativas termin\u00f3”<\/b>, y que se aproxima un momento en el que la gente va a ser remunerada justamente por ahorrar sus pesos.<\/p>\n

\u00bfEl plazo fijo volver\u00e1 a ser negocio?: esto tiene que suceder<\/b>
\nNo est\u00e1 claro si ese proceso de reversi\u00f3n se va a producir por una suba de las tasas o porque el Gobierno espera que siga bajando la inflaci\u00f3n y con ello, sin alterar nada, se producir\u00eda ese resultado naturalmente.<\/p>\n

Para los banqueros, todav\u00eda eso est\u00e1 en un terreno indefinido. Hay que recordar que -actualmente- la tasa de referencia de pol\u00edtica monetaria del Banco Central es el 40% anual nominal, lo que da un rendimiento estimado de un 2,6% mensual.<\/p>\n

Lo que es cierto es que la denominada tasa Badlar que es la que pagan los bancos por los dep\u00f3sitos a plazo fijo mayoristas se ubica en 36,4% nominal anual, seg\u00fan datos del Banco Central. Los bancos en la plaza ofrecen menos que eso a los ahorristas.<\/p>\n

El titular del Palacio de Hacienda\u00a0quiere que los bancos tomen como referencia la tasa que el Ministerio de Econom\u00eda le paga al mercado. Hoy es de 4,25% mensual<\/b>\u00a0y equivale a la inflaci\u00f3n y que eso se pueda ver reflejado en los dep\u00f3sitos del p\u00fablico ahorrista.<\/p>\n

Por qu\u00e9 el mercado anticipa que la rentabilidad del plazo fijo no repuntar\u00e1 en el corto plazo<\/b>
\nCaputo parece haber puesto el freno de mano al traspaso de deuda del BCRA al Tesoro, que es la clave de todo esto: cuando los $20 billones que tiene todav\u00eda el BCRA en pases est\u00e9n en el Tesoro, ah\u00ed es cuando se podr\u00e1 empezar a ver si la tasa de Lecaps se torna en la tasa de referencia para los bancos.<\/p>\n

En la \u00faltima licitaci\u00f3n de Letras Capitalizables venc\u00edan unos $5,4 billones y tom\u00f3 financiamiento neto por solo unos $200.000 millones m\u00e1s.<\/p>\n

Se est\u00e1 lejos todav\u00eda. Adri\u00e1n Rozansky, de la consultora 1816 no descarta que se termine convergiendo hacia ese nivel, pero considera que “es un proceso gradual”. Desde su perspectiva, “se pretende que la tasa de pases del Banco Central sea testimonial”.<\/p>\n

“Cuando el Gobierno decida eliminar los pasivos remunerados, el Tesoro va a tener que ofrecer licitaciones sin tope de emisi\u00f3n”, dijo Rozanski, quien consider\u00f3 que esa va a ser la primera se\u00f1al de que la tasa del Tesoro ser\u00e1 la nueva referencia del sistema.<\/p>\n

Pero adem\u00e1s advirti\u00f3 que se van a tener que hacer cambios normativos, como es el caso de permitir a los bancos que accedan a un mercado secundario de Lecaps. “No estamos ah\u00ed, pero estamos yendo hacia ah\u00ed”, explic\u00f3 en una reciente charla con inversores.<\/p>\n

Por su lado, Eric Ritondale, de Puente, no descarta que en alg\u00fan momento el Gobierno tenga que ir a un esquema de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas a trav\u00e9s de Lecaps, en un contexto en el cual tenga que sacrificar parcialmente el ancla cambiaria.<\/p>\n

En el contexto econ\u00f3mico actual, no conviene invertir en plazo fijo ni d\u00f3lar. Los bonos en pesos ajustados por inflaci\u00f3n surgen como alternativa<\/b>.
\nPor esa raz\u00f3n, los operadores est\u00e1n evitando colocaciones a 2025. O van por los tramos cortos o tratan de ir hacia el 2027 y 2028. Los precios de los bonos estar\u00edan marcando un ambiente de menos restricciones.<\/p>\n

Aumentan levemente los dep\u00f3sitos de plazo fijo<\/b>
\nDespu\u00e9s de tres meses, los dep\u00f3sitos a la vista crecieron -en mayo- a un ritmo del 8,5% mensual real. En t\u00e9rminos anuales siguieron en terreno negativo (26,7%).<\/p>\n

Los plazos fijos continuaron creciendo, aunque desacelerando su ritmo respecto al mes previo: +2,8% mensual real contra 20,4% de abril. De todos modos, es el dep\u00f3sito con peor ca\u00edda interanual, con el 47,6% real.<\/p>\n

El rubro que refiere principalmente a dep\u00f3sitos remunerados de FCI, volvi\u00f3 a marcar una ca\u00edda real, este mes del 6,9%. En t\u00e9rminos anuales es el \u00fanico en mostrar un aumento: 11,8% real.<\/p>\n

El mes pasado el agregado monetario M3 privado, que es el circulante del p\u00fablico m\u00e1s los dep\u00f3sitos privados, registr\u00f3 un incremento de m\u00e1s del 4% en t\u00e9rminos reales tras 15 meses consecutivos de ca\u00edda.<\/p>\n

Lo m\u00e1s relevante fue que, a diferencia del mes anterior cuando hubo un esbozo de mejora de la mano del crecimiento de los dep\u00f3sitos, esta vez fue la demanda de circulante la que subi\u00f3 en t\u00e9rminos reales a niveles de casi $8,6 billones promedio mensual. Fuente: Iprofesional<\/p>\n

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